Не мора да ги продадете акциите за да дојдете до пари: Токенизацијата го менува пазарот

Границата меѓу традиционалните берзи и светот на криптовалутите станува сè помала. Токенизираните акции, кои досега главно се користеа како начин инвеститорите преку блокчејн да добијат изложеност кон познати компании, постепено добиваат уште една функција – можност да служат како обезбедување за кредит.

На овој пазар веќе се појавуваат токенизирани верзии на акции на познати компании, меѓу кои и „Спејс екс“ и „Енвидија“. Тоа практично значи дека традиционален финансиски инструмент добива дигитална форма со која може да се управува преку блокчејн инфраструктура.

Токенизацијата функционира така што одредено финансиско средство се претставува преку дигитален токен. Наместо целиот процес да се одвива исклучиво преку класичната берзанска инфраструктура, токенот може да се пренесува и користи во рамките на блокчејн системите.

Но токенизираните акции повеќе не се интересни само како алтернативен начин за тргување.

Нивната нова улога е особено значајна бидејќи почнуваат да се користат како колатерал, односно како имот што корисникот го става како обезбедување кога зема кредит. На тој начин инвеститорот потенцијално не мора да го продава средството што го поседува за да дојде до ликвидност.

На пример, токенизирана акција на „Енвидија“ може да биде ставена како обезбедување за заем на блокчејн. Сопственикот на тој начин го користи својот дигитализиран финансиски имот за да добие средства, наместо претходно да ја продаде позицијата.

Токму ова претставува важна промена во начинот на кој се гледа на токенизираните хартии од вредност. Од инструмент што првенствено служеше за купување и продажба, тие постепено се претвораат во дел од поширок финансиски систем во кој истиот имот може да има повеќе намени.

Развојот добива дополнително значење бидејќи американските регулатори почнуваат поконкретно да се занимаваат со овој пазар. Американската Комисија за хартии од вредност и берзи презема чекори кон создавање правила за дигиталните хартии од вредност, во период кога интересот за токенизација брзо расте.

Регулаторната рамка е особено важна затоа што зад едноставната идеја за претворање на акција во токен се отвораат повеќе прашања. Потребно е јасно да се утврди какви права има сопственикот на токенот, што точно стои зад дигиталното средство и како се заштитуваат инвеститорите.

Уште покомплексна станува ситуацијата кога токенот се користи како обезбедување за кредит. Тогаш веќе не станува збор само за тргување, туку за поврзување на традиционалните финансиски средства со кредитирањето преку блокчејн.

Токенизираните акции на „Спејс екс“, кои преку криптоплатформи станаа достапни и за домашните инвеститори, се пример за тоа колку брзо се менува овој сегмент од финансискиот пазар. Инвеститорите добиваат пристап до нови инструменти, а паралелно со тоа се отвора прашањето како тие ќе бидат регулирани и користени во иднина.

За финансискиот сектор ова може да претставува значително поширока промена од самото префрлање на акциите на блокчејн.

Ако токенизираните хартии од вредност можат да се користат за тргување, пренос и обезбедување кредити, тогаш блокчејнот постепено станува инфраструктура преку која може да се извршуваат повеќе класични финансиски операции.

Тоа не значи дека традиционалниот берзански систем исчезнува. Напротив, сегашниот развој покажува обид двата света да се поврзат – регулираните финансиски пазари од една страна и технологијата на блокчејн од друга.

Токму затоа чекорите на американскиот регулатор внимателно се следат и надвор од Соединетите Американски Држави. Начинот на кој ќе бидат поставени правилата може да влијае врз тоа колку брзо токенизираните акции ќе преминат од релативно нов инвестициски производ во пошироко користен финансиски инструмент.

Она што веќе се менува е нивната функција. Токенизираната акција повеќе не мора само да се купи, чува и продаде. Таа може да стане средство со кое се обезбедува кредит.

Со тоа токенизацијата влегува во нова фаза, во која прашањето повеќе не е само дали традиционалните акции можат да постојат на блокчејн, туку колку од функциите на класичниот финансиски систем во иднина ќе можат да се извршуваат токму преку оваа технологија.