Историјата на AlphaQuest завршува: хеџ-фондот се повлекува по три загубени години

AlphaQuest, квантитативниот хеџ-фонд со речиси 25-годишна историја, кој неодамна ја додаде ознаката „Alpha“ во своето име, се повлекува од пазарот по три последователни години на загуби. Фондот на Нигол Кулажијан, со управувани средства од 2 милијарди долари, ќе ја затвори својата работа и ќе им ги врати средствата на инвеститорите по најлошата серија на губитоци во својата историја. Минатата година фондот забележа пад од 15,2 проценти, што го доведе вкупниот пад на околу 30 проценти од октомври 2022 година, кога започна неговиот пад.

Загубите продолжија и во новата година, со пад од повеќе од 4 проценти само во февруари, оставајќи ги клиентите со загуба од 3,1 процент на почетокот на 2026 година. Во писмо до инвеститорите, Кулажијан напиша дека неговите квантитативни модели повеќе не одговараат на сегашниот пазарен режим, кој според него може да продолжи неопределено долго. Тој истакна дека пазарните пречки се премногу сериозни за да може да инвестира на начин на кој неговите клиенти очекуваат и дека пазарот го предупредува дека повеќе не е разумно да управува со средствата на клиентите.

Фондот, претходно познат како Quest Partners пред ребрендирањето во јануари 2025 година, користеше компјутерски алгоритми за тргување со фјучерси во валути, стоки и индекси на акции и обврзници. Во последно време фондот започна да избира поединечни акции и да спроведува таканаречени carry trades, односно позајмување во земји со пониски каматни стапки за инвестирање во ценни книжа со повисоки каматни стапки. AlphaQuest се стремеше да остварува профит во различни пазарни услови, особено во време на нестабилност.

Кулажијан, кој преживеа граѓанска војна во Либан како дете, истакнува дека неговото искуство го научило да гледа на светот како нестабилен и дека настаните со низок процент на веројатност, но висок ризик, имаат поголемо значење отколку што многумина сметаат. Тој го искористи овој пристап и за време на финансиската криза во 2008 година, кога S&P 500 падна за 38 проценти, неговиот фонд забележа раст од речиси 56 проценти.

И покрај последните тешкотии, AlphaQuest не се соочи со значајни повлекувања на средства од инвеститорите. Кулажијан истакна дека токму поради довербата што инвеститорите ја имаат во него, ја носи оваа одлука сега, како најдобар потег за нив.