Линдт се соочува со најголемиот квартален пад во последните 17 години – скапото чоколадо ги оттурнува купувачите

Акциите на швајцарскиот производител на чоколади Линдт и Шпрунгли се на пат да го забележат најголемиот квартален пад во последните 17 години, што укажува дека стратегијата за префрлање на повисоките трошоци за какаото врз потрошувачите сè потешко дава резултати. Иако компанијата неодамна се оддалечи од најниските нивоа во последните четири години, нејзините акции и понатаму се околу 15 проценти под вредноста од крајот на март, што претставува најслаб квартален резултат уште од периодот на глобалната финансиска криза во 2009 година.

Компанијата, препознатлива по своите златно спакувани велигденски зајачиња и премиум чоколади, минатата година ги зголеми цените за речиси 20 проценти како одговор на рекордниот раст на цената на какаото. Иако оваа стратегија привремено ги заштити приходите, повисоките цени почнаа да влијаат врз побарувачката, а продажните количини постепено се намалуваат бидејќи дел од потрошувачите се свртуваат кон поевтини алтернативи.

Во март компанијата беше принудена да ги намали очекувањата за органски раст на продажбата во 2026 година. Наместо претходно проектираните шест до осум проценти, сега очекува раст меѓу четири и шест проценти. Од Линдт посочија дека воениот конфликт меѓу Иран и Израел дополнително ги зголемил транспортните и трошоците за пакување, а истовремено негативно влијаел врз расположението на потрошувачите во Европа и САД.

Промената во расположението на инвеститорите претставува пресврт за компанијата, која долго време важеше за една од најстабилните и најуспешните во прехранбениот сектор. Во изминатите години Линдт успеваше да ги надмине конкурентите благодарение на силниот бренд и позиционирањето во премиум сегментот. Во меѓувреме, производители како Бери Калебо се соочуваа со значително намалување на продажбата поради високите цени на какаото. Сега, кога суровината постепено поевтинува, состојбата на берзите се менува, а акциите на конкурентите покажуваат знаци на закрепнување.

Цената на какаото во последните месеци се намали за речиси 60 проценти во однос на рекордните нивоа достигнати кон крајот на 2024 година. Сепак, аналитичарите предупредуваат дека нестабилноста останува висока, бидејќи постојат стравувања дека климатскиот феномен Ел Нињо повторно би можел да ја загрози следната жетва и да предизвика нов раст на цените.

Според аналитичарите, премиум имиџот на Линдт не претставува доволна заштита кога цените растат толку нагло. Потрошувачите кои еднаш се префрлиле на поевтини производи многу побавно се враќаат кон поскапите брендови, што го одложува закрепнувањето на продажбата. Сепак, експертите сметаат дека компанијата не се соочува со структурни проблеми поврзани со квалитетот на брендот или нејзината конкурентска позиција.

Сличен тренд веќе беше забележан и кај европските луксузни компании, кои по значителните поскапувања за време на пандемијата се соочија со пад на побарувачката. Потрошувачите, под притисок на повисоките животни трошоци, сè почесто ги ограничуваат купувањата на производи кои не се неопходни, што негативно се одразува врз секторот на премиум производи.

На финансиските пазари расте и претпазливоста кон Линдт. Бројот на инвеститори кои се обложуваат на пад на акциите значително се зголемил по намалувањето на прогнозите, а аналитичарите остануваат поделени околу понатамошните движења. Дел од нив предупредуваат дека доколку резултатите за првата половина од годината бидат послаби од очекуваното, вредноста на компанијата може дополнително да се намали.

Особено слабата побарувачка во Европа се смета за најголем ризик во пресрет на следниот финансиски извештај. Иако продажбата во Северна Америка и на другите пазари останува стабилна, европските потрошувачи сè потешко ги прифаќаат повисоките цени на чоколадите.

Поради тоа, Линдт веќе најави дека во одредени пазари ќе започне постепено да ги намалува цените. Компанијата соопшти дека поради долгорочните договори за набавка ефектите од поевтинувањето на какаото ќе се почувствуваат дури во 2027 година, но во Швајцарија и Германија дел од производите ќе поевтинат уште во текот на 2026 година.

И покрај моменталните предизвици, дел од аналитичарите остануваат умерени оптимисти. Тие очекуваат дека со постепеното стабилизирање на цените на какаото и подобрувањето на довербата кај потрошувачите, продажбата би можела повторно да започне да расте во втората половина од годината. Сепак, успехот на Линдт ќе зависи од тоа дали ќе успее да воспостави рамнотежа меѓу одржувањето на својот премиум имиџ и прифатливите цени за потрошувачите во услови на сè посилна конкуренција.