Енергетска златна треска: кој ги напојува дата центрите на иднината

Производителите на електрична опрема бележат рекордна побарувачка поради експанзијата на дата центрите, а компаниите што ги снабдуваат со клучните компоненти за поврзување со електричната мрежа веќе работат со преполни нарачки и историски високи заостанати обврски. Vertiv Holdings Co., Eaton Corp. и GE Vernova Inc. во последниот квартал пријавија драматичен раст на нарачките, што директно го поврзуваат со незапирливата експанзија на хиперскал и колокациски дата центри.

Четирите најголеми хиперскал компании оваа година планираат да инвестираат околу 650 милијарди долари во изградба на нови дата центри и придружна електрична инфраструктура. Тоа создава силен бран нарачки кај добавувачите на опрема, при што само кај Vertiv нарачките во четвртиот квартал пораснале за 252 проценти, а дури 80 до 85 проценти од вкупните приходи на компанијата доаѓаат од сегментот на дата центри. Сличен тренд бележи и Eaton, каде што нарачките во сегментот Electrical Americas поврзан со дата центри се зголемиле за повеќе од 200 проценти, додека GE Vernova остварила раст од 65 проценти.

Аналитичарите оценуваат дека во моментов преговарачката моќ е целосно на страната на производителите, бидејќи производствените капацитети им се исполнети, а купувачите имаат ограничен избор. За разлика од периодот по пандемијата, кога побарувачката беше умерена, денес пазарот функционира во корист на добавувачите, што дополнително ги турка нагоре цените и профитабилноста.

Необично високите заостанати нарачки сугерираат дека приходите во наредните години се практично обезбедени. Кај Vertiv, вредноста на backlog-от веќе надминува 100 проценти од планираните приходи за 2026 година, што е значително над историскиот просек од 65 до 70 проценти. И кај Eaton овој однос се искачил на околу 90 проценти од проектираните приходи за годинава, што отвора простор тековните прогнози да се покажат како претпазливи.

Позитивниот тренд се одразува и на берзите. Акциите на Vertiv достигнаа рекордни нивоа по објавата на резултатите, што повлече раст и кај други компании во секторот, меѓу кои и француските Schneider Electric SE и Legrand SA. Legrand, кој бележи тројно зголемување на продажбата поврзана со дата центри од 2020 година наваму, очекува стабилен раст и во наредниот период, иако со умерено темпо во споредба со исклучително силната 2025 година.

Сепак, индустријата се соочува и со предизвици. Во некои региони се појавува локален отпор кон изградба на нови дата центри поради зголемената потрошувачка на електрична енергија и влијанието врз животната средина. И покрај тоа, прогнозите укажуваат дека силната изградбена активност ќе продолжи најмалку до средината на 2030-тите, што значи дека производителите на електрична опрема и понатаму ќе имаат значителна предност на пазарот и простор за високи маржи. Дополнителен потенцијал лежи и во сервисирањето и одржувањето на веќе изградените дата центри, сегмент кој може да стане важен двигател на растот во следната деценија.