Европските акции достигнаа рекорд, но стратезите предвидуваат застој за 2026 година

Акциите во Европа ја забележаа својата највисока вредност досега оваа недела, но стратезите предупредуваат дека ова веројатно ќе биде врвот за 2026 година. Индексот Stoxx Europe 600 достигна историски максимум од 630 поени, но според анкетата на Bloomberg, мнозинството аналитичари очекуваат малку промени до крајот на годината. Поддршката од ниски каматни стапки и државни трошоци веќе делумно се рефлектирала во пазарот, додека очекувањата за двоцифрено зголемување на добивката на компаниите се сметаат за амбициозни.

На позитивната страна, малкумина предвидуваат значителен пад, со оглед на тоа што економијата на Европа се очекува да биде поддржана од владините програми и ниските каматни стапки. HSBC останува најголемиот оптимист, со цел од 670 поени, што би значело раст од околу седум проценти, додека само два институционални стратези предвидуваат можен пад од 10 проценти или повеќе.

Индексот Stoxx Europe 600 за кратко време се зголеми за повеќе од пет проценти на претходната годинашна ралли од речиси 17 проценти, надминувајќи го американскиот S&P 500. Меѓутоа, осумте последователни месеци на раст и растечките очекувања за добивка ги покачија вредностите на акциите на највисоко ниво во последните пет години. Индексот сега се тргува близу 16 пати напредните добивки, споредено со 13,3 во просек во изминатите 20 години.

Инвеститорите користат стратегија на ротација меѓу сектори, комбинирајќи индустриски циклични акции со одбранбени сектори како комунални услуги, телекомуникации и здравство, кои бележат стабилен раст. На спротивната страна, акции од потрошувачки сектор и технологија погодени од новите алатки за вештачка интелигенција заостануваат.

Фонд-менаџерите остануваат пооптимистични од аналитичарите, убедени дека големата фискална поддршка, инфраструктурните фондови на Германија и зголемените одбранбени трошоци ќе ја поддржат добивката. Околу 35 проценти од менаџерите се повеќе изложени на европските акции во споредба со глобалните пазари, што е значителен раст од 9 проценти пред три месеци.

Сепак, високите оценки на акциите и очекувањата за добивка создаваат ризик од разочарување. Секторите како базични ресурси, телекомуникации, хемиска индустрија и индустриски производи се очекува да бидат најсилни, додека технологијата ќе продолжи да се развива поизборно, со оглед на потенцијалните нарушувања од вештачката интелигенција и новите трговски предизвици.