Доларот во силен подем – најдобра недела во последните четири месеци

Доларот е на пат да ја забележи својата најсилна недела во последните четири месеци, откако инвеститорите ги намалија очекувањата за брзо намалување на каматните стапки во САД, додека растечките геополитички ризици дополнително ја засилија неговата улога на сигурно засолниште.

Американската валута доби силна поддршка од новите економски податоци и зголемената загриженост за инфлацијата, што ја замагли перспективата за агресивно олеснување на монетарната политика од страна на Федералните резерви. Истовремено, засиленото воено присуство на САД во Персискиот Залив ја зголеми побарувачката за доларот како безбедна инвестиција во период на глобална неизвесност.

Според валутниот стратег Ричард Кочинос од RBC Capital Markets, пазарите сè повеќе ја вградуваат можноста за директна конфронтација меѓу САД и Иран. Зголемувањето на цената на нафтата, додава тој, ја намалува привлечноста на еврото и јапонскиот јен како алтернативни сигурни засолништа, што дополнително го турка доларот нагоре.

Во текот на неделата јапонската валута ослабна значително во однос на доларот, додека еврото исто така бележи пад. Опциските пазари дополнително ја потврдуваат промената на расположението, покажувајќи најсилен оптимизам за доларот во последните неколку месеци.

Иако во претходниот период доларот беше под притисок поради очекувањата дека ФЕД ќе ги намали каматните стапки, последните сигнали од централната банка упатуваат на повнимателен пристап. Записниците од последниот состанок покажаа дека дел од креаторите на политиката дури не ја исклучуваат можноста за зголемување на трошоците за задолжување доколку инфлацијата остане упорно висока.

Дополнителен фактор што ја засили валутата беа и силните економски показатели, меѓу кои и значителниот пад на новите барања за надомест за невработеност. Пазарите сега очекуваат помали намалувања на каматните стапки во текот на годината отколку што предвидуваа само неколку недели претходно.

Стратегот Крис Тарнер од ING Bank NV оценува дека вниманието на инвеститорите повторно се префрла од пазарот на труд кон инфлацијата, која останува клучниот двигател на монетарната политика.

Според Џејн Фоли од Rabobank, подобрената динамика на доларот ја одразува нешто пооптимистичната проценка за американската економија. Таа предупредува дека доколку економските податоци продолжат позитивно да изненадуваат, инвеститорите кои досега се обложуваа на слабеење на доларот може да бидат принудени да ги затвораат тие позиции, што дополнително би го поттикнало растот.

Податоците од Commodity Futures Trading Commission покажуваат дека шпекулативните инвеститори неодамна ги зголемиле своите облози против доларот, достигнувајќи најнегативни позиции во повеќе месеци. Токму тоа отвора простор за нагло враќање на капиталот кон американската валута доколку трендот се сврти.

Сепак, не сите се убедени дека растот ќе трае долго. Портфолио менаџерот Нејтан Туфт од Manulife Investment Management смета дека доларот долгорочно останува во тренд на слабеење, иако во пократки периоди може да покажува значителна сила, особено во време на геополитички тензии.

Во меѓувреме, инвеститорите внимателно ги очекуваат новите податоци за американскиот бруто-домашен производ и инфлацијата, кои ќе дадат дополнителни сигнали за насоката на каматните стапки и идното движење на доларот. Глобалните пазари остануваат во состојба на зголемена чувствителност, каде што секој нов економски или политички сигнал може брзо да го промени расположението.