Фолксваген по 15 години испадна од елитниот берзански индекс Еуро Стокс 50: Акциите загубија повеќе од 75% од вредноста

Еден од најпознатите симболи на германската индустрија се соочува со уште еден сериозен удар. Фолксваген по 15 години повеќе не е дел од Еуро Стокс 50, водечкиот берзански индекс во кој се вклучени 50 од најголемите компании од еврозоната.

Промената доаѓа по долг период на слабеење на пазарната вредност на германскиот автомобилски гигант. Акциите на Фолксваген загубија повеќе од 75 проценти од вредноста во споредба со највисокото ниво достигнато во 2021 година, а нивната цена се движи во близина на најниските нивоа во последните 16 години.

Новата структура на индексот веќе стапи во сила, а местото на Фолксваген го презедоа компании кои во последниот период покажаа подобри резултати според критериумите за влез. Во индексот влегоа Нокиа и француската енергетска компанија Енжи, додека покрај Фолксваген, од листата излезе и холандската компанија Волтерс Клувер.

Составот на Еуро Стокс 50 не се определува според политички или субјективни проценки. Компанијата Стокс користи однапред дефинирани берзански критериуми, меѓу кои особено значајна е пазарната вредност на акциите што се достапни за тргување. Токму долгогодишното намалување на вредноста на Фолксваген доведе до тоа германскиот производител повеќе да не ги исполнува условите за место меѓу најголемите компании во индексот.

Падот на акциите истовремено ја покажува и загриженоста на инвеститорите за иднината на компанијата. Фолксваген се обидува да спроведе големо преструктурирање со кое треба да ги намали трошоците и да го приспособи работењето на новите услови во автомобилската индустрија. Плановите предвидуваат значително намалување на бројот на вработени, додека компанијата паралелно мора да инвестира огромни средства во електрични автомобили, софтвер и нови технологии.

Дополнителен проблем претставува сè посилната конкуренција од Кина. Кинеските производители во последните години значително ја подобрија понудата на електрични автомобили и успеаја да понудат модели по конкурентни цени. Тоа создава притисок врз европските компании не само во Кина, туку и на нивниот домашен европски пазар.

Аналитичарите на ХСБЦ предупредуваат дека ризиците во автомобилскиот сектор се зголемени. Ниската пазарна вредност на Фолксваген покажува дека дел од инвеститорите се сомневаат дали трошоците за трансформација на компанијата на крајот ќе бидат оправдани со придобивките што таа треба да ги донесе.

Испаѓањето од Еуро Стокс 50 може да создаде уште еден краткорочен притисок врз акциите. Причината е начинот на кој функционираат инвестициските фондови што го следат индексот. Кога една компанија ќе биде отстранета од него, фондовите кои автоматски ја копираат неговата структура мора соодветно да го приспособат своето портфолио.

Околу 30 берзански фондови што го следат Еуро Стокс 50 управуваат со средства во вредност од приближно 59 милијарди евра. Со индексот се поврзани и повеќе од 110.000 структурирани финансиски производи чија вкупна вредност надминува 68 милијарди евра.

Тоа значи дека дел од инвеститорите ќе продаваат акции на Фолксваген едноставно затоа што компанијата повеќе не е дел од индексот, а не затоа што направиле нова проценка за нејзините перспективи. Истовремено, средствата ќе се пренасочуваат кон компаниите што влегоа на нејзино место.

Случајот со Фолксваген не е изолиран. Европската автомобилска индустрија веќе подолго време се соочува со притисок, а Стелантис беше отстранет од Еуро Стокс 50 при претходната ревизија. Така, во две последователни промени на индексот, два големи европски производители на автомобили го загубија своето место меѓу 50-те водечки компании во еврозоната.

Проблемот станува уште поочигледен кога ќе се погледне што доаѓа на нивно место. Враќањето на Нокиа во индексот се совпаѓа со зголемениот интерес на инвеститорите за компании поврзани со телекомуникациската и компјутерската инфраструктура потребна за развојот на вештачката интелигенција.

Тоа покажува и поширока промена на берзите. Капиталот сè повеќе се насочува кон компании кои можат да профитираат од развојот на вештачката интелигенција, дата-центрите и новата дигитална инфраструктура, додека дел од традиционалните индустриски гиганти се борат со високи трошоци и посилна глобална конкуренција.

Испаѓањето од Еуро Стокс 50 само по себе не ја предизвика кризата во Фолксваген. Напротив, тоа е последица на падот на пазарната вредност и сомнежите што инвеститорите веќе ги вградија во цената на акциите. Сепак, губењето на местото во индексот носи дополнителен симболичен и берзански удар за компанија која со децении беше еден од најпрепознатливите претставници на германската индустриска моќ.