SpaceX заработува милијарди, но инвеститорите се плашат од сметката за големите соништа на Маск

И покрај тоа што SpaceX ги надмина речиси сите очекувања со својот прв квартален извештај по излегувањето на берза, реакцијата на инвеститорите беше спротивна од очекуваната. Наместо раст, акциите на компанијата забележаа остар пад, бидејќи пазарот негативно реагираше на амбициозните планови на Елон Маск за огромни инвестиции во инфраструктура за вештачка интелигенција.

Компанијата објави приходи од 7,8 милијарди долари во последниот квартал, што е значително над прогнозите на аналитичарите, кои очекуваа околу 6,8 милијарди долари. Во споредба со истиот период минатата година, приходите се зголемиле за 92 проценти. Иако SpaceX прикажа нето загуба од 541 милион долари, таа е значително помала од претходните проценки, според кои се очекуваше загубата да надмине две милијарди долари.

Сепак, добрите финансиски резултати не беа доволни за да ја задржат довербата на инвеститорите. Акциите на компанијата по објавувањето на извештајот паднаа за околу осум проценти, а главната причина е најавата дека SpaceX ќе инвестира речиси 16 милијарди долари во развој на инфраструктура за вештачка интелигенција. Оваа сума е двојно поголема во споредба со претходниот квартал и значително ги надминува очекувањата на Волстрит.

Раководството на компанијата најави дека ваквото темпо на инвестиции ќе продолжи најмалку во следните два квартали, бидејќи целта е драматично да се зголеми компјутерскиот капацитет на центрите за податоци. Според Маск, компанијата планира до крајот на 2027 година да достигне капацитет од речиси 10 гигавати, што претставува повеќекратно зголемување во однос на сегашното ниво.

Таквата инфраструктура бара огромни финансиски средства, пред сè за набавка на најсовремени чипови, при што Маск потврди дека компанијата ќе се потпира на технологијата на Nvidia. Според неговите проценки, кога проектот ќе биде целосно реализиран, центрите за податоци на SpaceX ќе трошат електрична енергија споредлива со потрошувачката на голем мегаполис во период на најголема летна побарувачка.

Финансискиот извештај следува само неколку недели по историското излегување на SpaceX на берза, кога компанијата преку иницијалната јавна понуда обезбеди околу 86 милијарди долари свеж капитал. Тогаш инвеститорите очекуваа дека брзиот раст на приходите ќе продолжи и во наредните години, но големите капитални расходи создадоа сомнежи дали профитабилноста ќе може да се одржи на краток рок.

По првичниот ентузијазам, вредноста на акциите значително се намали и изгуби речиси половина од достигнатиот максимум непосредно по листирањето. Инвеститорите стравуваат дека агресивната стратегија за инвестирање ќе создаде дополнителен притисок врз финансиските резултати, иако компанијата бележи силен раст на приходите.

Во меѓувреме, секторот за вештачка интелигенција станува сè поважен извор на приходи за SpaceX. Само во последниот квартал приходите од оваа дејност надминале 2,5 милијарди долари, што е повеќе од тројно зголемување во однос на претходниот период. Најголемиот дел од тие средства доаѓаат од изнајмување капацитети во центрите за податоци на компании кои развиваат модели на вештачка интелигенција, меѓу кои се Anthropic и Google.

Овој модел носи значителни приходи, но истовремено ја ограничува можноста компанијата целосно да ги користи сопствените капацитети за развој на сопствени системи за вештачка интелигенција. И покрај тоа, Маск смета дека токму овие инвестиции ќе обезбедат долгорочна предност во однос на конкуренцијата.

Компанијата истовремено работи и на развој на орбитални центри за податоци преку проектот Starmind AI-1, чие прво лансирање се очекува следната година. Според Маск, овие системи треба да станат важен дел од идната инфраструктура за вештачка интелигенција, додека моделите Grok AI веќе се обучуваат со податоци добиени преку системите на SpaceX.

Дополнително, Маск оцени дека потенцијалот на сателитската интернет-мрежа Starlink сè уште не е целосно препознаен од пазарот и дека токму овој сегмент може да стане еден од најголемите двигатели на идниот раст.

И покрај оптимистичките проекции на компанијата, дел од инвеститорите остануваат претпазливи. Според пазарните податоци, интересот за кратки продажби на акциите на SpaceX значително се зголемил во последните недели, што покажува дека дел од трговците очекуваат продолжување на падот на вредноста на компанијата.

Во меѓувреме, на Волстрит сè почесто се шпекулира и за можноста во иднина да дојде до уште поголема соработка или дури интеграција меѓу делови од бизнисите на Маск. Веќе се реализираат заеднички проекти меѓу Tesla и SpaceX, особено во производството на полупроводници и развојот на нови технологии, што дополнително ги поттикнува очекувањата дека неговата деловна империја ќе стане уште потесно поврзана во годините што следуваат.